Martin Pelmore, College Grads - Wave Goodbye To Credit Card Debt<br><br><br><br> As you leave college life behind, you?re probably carrying a lot
more around with you than just a shiny new diploma. If you?re like most
college grads, you?re carrying the burden of credit card debt?lots of
it. In fact, the average college graduate leaves school with over
$2,000 in credit card debt. <p>
Sure, some of it might still be from the spring break trip your junior
year, but most of it was probably racked up from school-related costs
such as textbooks, school supplies, and food. No matter, debt is debt,
and the worst kind of debt is from credit cards. You need to get rid of
it as soon as you can. We know funds are tight, but by setting yourself
up a payment plan, you too can quickly eliminate credit card debt. </p><p>
Do more than just the minimum </p><p>
With interest rates on credit card balances ranging as high as 18 to 23
percent, credit card companies would love for you just to pay the
minimum amount every month. If you do this, the interest keeps
compounding, and the credit card company keeps getting fatter as your
debt rises. Put them on a diet; pay at least double the minimum every
month on your balance. In a crunch? Who isn?t? Cut out a few of life?s
everyday luxuries and you?ll find yourself with the extra cash to put
towards your balance. </p><p>
Bait and Switch </p><p>
Credit card companies love to send out promotional offers for cards
touting low or no interest balance transfers for a set amount of time.
Don?t be so quick to toss them. With a little crafty maneuvering, you
can make them work to your advantage. If you have one or more cards
with balances incurring a high monthly interest rate, consider moving
these balances over to this new low rate. It can save you a ton of
money. But beware, most of these cards can hit hard after the
promotional period ends, with rates that may be higher than what you?re
paying now. But if you think you can pay off the balance within the
promotion time, make the switch. </p><p>
Sacrifice your savings Sure, it sounds horrible, but draining your
savings account is a great way to get out of debt. Put it this way: the
miniscule amount of interest you?re getting from your savings account
is nothing compared to what you?re paying in credit card interest. If
only you could get an 18 percent return on your money! Pay that balance
off in full, and it?ll save you big in the long run. </p><p>
Get down and grovel </p><p>
If times get really tough, consider asking for help from your family.
It?s hard to say no to a family member, and you?ll probably get a
pretty reasonable interest rate from them, as well. Just don?t go to
the well too many times; you don?t want to be known as the freeloading
relative. Be professional about asking for a loan, even suggesting a
written agreement to show your family member how serious you are about
paying them back. </p><p>
Drop the ?B-Word? on creditors </p><p>
If you still can?t seem to make your payments, call your credit card
companies and have a financial heart-to-heart with them. Tell them that
your back is against the wall financially and you?re going to have to
declare bankruptcy unless you can work out a plan with them. Credit
card companies? least favorite word is bankruptcy. If you go that
route, they don?t get paid. They have no choice but to work with you.
Ask for a lower interest rate and a slower repayment plan. While
they?ll do everything they can to help, remember, you got yourself into
this mess, you need to get yourself out. </p><p>
Paid off? Stay that way </p><p>
So you?ve begged and borrowed and somehow got your credit cards paid
off. Now the challenge is to stay that way. First, rid yourself of
surplus cards. You should only have one, two tops. Close out the rest
of those accounts as soon as you get them paid off. You?ll be less
tempted to use them, and fewer cards are easier to keep track of. The
next step: stop using credit cards all together. Leave them at home,
cut them up if you have to, but don?t use a credit card unless it?s an
absolute emergency. </p><p>
</p> Joe Kenny writes for the Card Guide, a UK credit cards site,
apply for a 0% balance transfers to clear your credit card debt today.
Visit today:<br>